国产矿与进口矿产量齐降，铁矿石价格将在年底前下跌至每吨85美元

国家统计局数据显示，2025年前4个月，我国铁矿石原矿产量32859.6万吨，同比下降12.2%，进口铁矿砂及其精矿3.9亿吨，同比降5.5%，进口均价每吨710.4元，同比下跌17.8%。国产矿与进口矿均呈下降状态，而且铁矿砂进口量价双降。

其中，2025年4月份，我国铁矿石原矿产量8469.6万吨，环比增加1.4%，同比下降4.9%，铁矿砂及其精矿进口量1.0亿吨，环比增9.8%，同比增1.3%，铁矿石进口量先于国产矿，开始回升。

年初，多家机构预估2025年全球铁矿石产量将增产5000-6000万吨，供应量维持宽松。但从铁矿实际供应来看，1-4月份国际矿产量并未增加，反而从发运和到港量数据分析，同比出现下滑。铁矿石供应的“意料之外”，造成铁矿石成为相对抗跌的黑色原料。今年一季度铁矿石价格下跌3.60%、焦煤下跌12.81%、焦炭下跌11.75%。

据Mysteel统计2025年1月1日-2025年5月25日，澳洲和巴石铁矿石发运总量45196.7万吨，同比减少179.2万吨，降幅0.4%。到港量47947.1万吨，同比减少2863.4万吨，降幅5.6%。

国产矿方面，据Mysteel近期对矿山调研，华东、西北和西南地区的精粉产量减少，其中华东地区，因区域内检修矿企较多，整体精粉产量下降。西北和西南个别大型矿企设备故障停产检修，产量下降相对明显。Mysteel统计，1-4月433家铁矿山企业铁精粉累计产量9038.3万吨，同比减少804.3万吨，降幅8.2%。

进口矿和国产矿供应未增反降，而钢厂高炉开工率和铁水产量增加，对铁矿石需求增加，推动港口库存持续下滑。5月27日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14463.79万吨，较上周一下降163.84万吨。具体来看，本期各区域港口进口铁矿石库存较上周一呈现增减不一的现象，其中华东区域港库减量居首位，华北区域减量次之，沿江区域库存减量相对较缓和；而华南区域和东北区域港口库存较上周一有小幅回升。

值得注意的是，从历史数据分析，接下来的三至四个月，国际市场铁矿发运将提升，而国内到港量也会同步增加。上一周（2025年5月19日-5月25日），澳洲巴西铁矿发运总量2729.2万吨，环比增加23.1万吨，近期全球铁矿石发运量环比回升。

据Mysteel统计，本周247样本钢厂日均铁水产量出现减量。247样本钢厂铁水日均产量为243.6万吨/天，环比上周减1.17万吨/天。随着钢市进入淡季，铁水产量下滑预期增强，铁矿或伴随供应增加而弱势运行。

作为全球*大的钢铁市场，中国钢铁行业一直面临严重的产能过剩问题，钢厂盈利能力薄弱。国内正在“积极部署和推动”粗钢生产调控政策，行业减量发展是大趋势。高盛*新预测显示，维持2025年铁矿石平均价格预测为每吨95美元，但预计铁矿石价格将在年底前下跌至每吨85美元。

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