深耕超细金属粉体行业，悦安新材：高端电子、电力领域需求快增长

羰基铁粉龙头，主攻超细金属粉末产品

深耕于超细金属粉体行业

公司是一家专注于超细金属粉体新材料领域的高新技术企业，聚焦500纳米-50微米细分领域，主要从事羰基铁粉、雾化合金粉及包括软磁粉、金属注射成型喂料、吸波材料在内的深加工产品的研发、生产与销售，拥有行业*的核心技术和系统完善的研究开发能力、综合技术服务能力。

公司处于粉末冶金行业上游，下游主要为精密零部件和电子元器件领域。

公司产品在3C精密件领域的应用较为突出，可以满足客户对不同产品性能的需求，客户黏性高；在电子元器件领域，主要凭借细粉的高频优势用于电子软磁，未来降本后有望打开中低频电力应用软磁市场；同时公司的产品还应用于金刚石工具，电动工具、雷达波吸收和电子屏蔽、3D 打印等应用。

公司自2004年成立以来，立足于羰基铁粉产业，2019年已经建成投产四期羰基铁粉生产线，2021年新建2000吨高性能羰基铁粉投产，目前总产能为5850吨/年，产能、技术与客户认可度比肩国际老牌羰基铁粉巨头公司巴斯夫。

立足羰基铁粉进行横向与纵向延伸，已形成多元化产品体系。

公司另一主要产品——雾化合金粉起初作为羰基铁粉的补充纳入到公司的生产体系中，水雾化合金粉末生产线和气雾化合金粉末生产线分别于2009年、2011年投产。后公司基于两种基础粉末产品向下游延伸，开拓软磁粉末、金属注射成型喂料、吸波材料等3大深加工粉末产品。

自2016年起，公司开拓多条其他产品线，3D打印金属材料项目、非晶软磁粉体生产线和高性能Hybird合金生产线陆续建成投产，公司整体竞争力得到进一步提升。

从营业收入下游细分来看，公司产品应用领域主要是3C领域、电子元器件、高端汽车精密零部件，此外公司还成功拓展了金刚石工具、雷达波吸收及信号屏蔽等高*应用市场。2018-2020年，公司3C领域营业收入逐年增长，营收占比由23.32%提升44.51%。

2021年公司下游领域重新划分成电子元器件、精密零部件和其他。

其中电子元器件营业收入为1.27亿元，毛利率为47.44%；精密零部件营业收入为1.84亿元，毛利率为31.05%。电子元器件领域主要对应的是制造费用与毛利率较高的羰基铁粉与软磁粉，因此毛利率较高；精密零部件主要是应用于汽车领域的金属喂料产品和雾化合金粉，毛利率相对较低。

公司羰基铁粉与软磁粉盈利能力较强，2021年毛利占比分别为39.08%和33.29%，均高于其营收占比。此外吸波材料在5个产品中毛利率*高，主要是其下游应用属性与技术壁垒决定。雾化合金粉与金属注射成型粉末毛利率成逐年下降态势，主要是公司与下游相比议价能力稍弱。

本站部分内容属转载，版权归原作者所有，特此声明！如果侵犯了您的版权请来信告知，我们将尽快删除

相关新闻