新莱福10.54亿关联并购金南磁材，整合磁性材料产业链谋破局

广州新莱福新材料股份有限公司（证券代码：301323，证券简称：新莱福）于10月10日发布公告，公司拟以发行股份及支付现金方式收购广州金南磁性材料有限公司100%股权，交易总价达10.54亿元。

本次交易完成后，金南磁材将成为新莱福的全资子公司，双方有望在永磁材料领域实现协同发展。

新莱福：深耕功能材料，细分领域*

广州新莱福新材料股份有限公司成立于1998年，是一家专注于功能材料研发与生产的高新技术企业。公司于2023年6月在创业板上市，主营业务涵盖吸附功能材料、电子陶瓷元件等多个领域。作为*专精特新“小巨人”企业，新莱福在全球功能材料市场占据重要地位。

截至2025年上半年末，公司拥有有效专利109项，直接客户覆盖全球60余个国家和地区。2024年，公司吸附功能材料销售量超过2400万平方米，环形压敏电阻销量超过14.50亿只，成为全球市场占有率*的主要供应商。

然而，新莱福近期面临一定的经营压力。2025年半年报显示，公司实现营业收入4.51亿元，同比增长8.27%；但归母净利润为6720.39万元，同比下降8.94%。这种“增收不增利”的局面主要源于两部分：一方面，公司吸附功能材料业务受美国“对等关税”等国际经贸政策影响；另一方面，电子陶瓷元件则因银价上涨约15%等原材料成本增加，毛利率下降11.2个百分点。

金南磁材：磁材领域隐形冠军，盈利能力强

广州金南磁性材料有限公司成立于2009年，长期致力于永磁材料、软磁材料及器件的研发、生产和销售。经过十余年发展，金南磁材已在细分领域建立起显著优势。该公司核心产品——微特电机用橡塑磁体及元器件的马达磁条全球市占率高达60%，含油轴承产能位居全球前三。金南磁材客户资源丰富，涵盖富士康、美的、格力等800余家企业。

从财务数据看，金南磁材表现出良好的盈利能力和增长势头。2023年至2025年前4月，金南磁材的营业收入分别为4.18亿元、5.02亿元和1.68亿元；净利润分别为5589.59万元、8282.42万元和2198.67万元。2024年金南磁材净利润率高达16.63%，超过新莱福同期的盈利水平。

交易架构：兼具股份与现金，配套募集资金

交易安排

根据公告，新莱福将向圣慈科技、广州易上、华农资产、金诚莱四家机构发行股份及支付现金，购买其持有的金南磁材100%股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，发行价格为33.98元/股。这一价格不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%。

交易条款

经广东联信资产评估土地房地产估价有限公司评估，截至评估基准日2025年4月30日，标的公司股东全部权益评估值为10.55亿元，评估增值率为79.09%。

基于评估结果，交易双方协商确定标的公司股东全部权益的交易对价为10.54亿元。为保障上市公司利益，交易对方做出了业绩承诺。

圣慈科技、广州易上、金诚莱承诺金南磁材在2025年度、2026年度和2027年度的净利润将分别不低于8156.59万元、8869.17万元和9414.08万元。若业绩承诺期顺延至2026-2028年度，则承诺净利润相应调整。

收购主体

本次交易前，新莱福投资、磁诚管理持股比例分别为34.81%、0.41%，交易对方圣慈科技未持有公司股份。

由于新莱福投资、磁诚管理、圣慈科技均为公司实际控制人汪小明控制的企业，构成一致行动关系。

交易完成后，它们合计持有公司股份比例将进一步提高，从而触发要约收购义务。公司董事会已提请股东大会批准圣慈科技及其一致行动人免于以要约收购方式增持公司股份。

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