春节以后,我国钢材出口好转。钢厂出口接单量明显,出口价格也大幅上涨。目前国外对我国普碳热卷和SPCC热卷询单价格分别为600美元/吨和630美元/吨(FOB),较春节前上涨了60美元/吨左右。国内钢厂钢材(特别是热轧板卷)出口接单和订单出现金融危机以来少有的火爆局面,出口形势回暖是昙花一现,还是趋势改变,是市场人士普遍关注的问题。我们认为,随着全球经济回暖,国际市场钢材需求开始明显好转,同时补充库存也将进一步带动钢材需求快速回升。尽管自去年四季度以来国际市场粗钢产量开始逐步恢复,但短期内难以弥补需求快速回升的缺口。加之全球钢铁原料价格大幅上涨,在一定程度上提升了我国钢材出口竞争力,从而为我国钢材出口逐步恢复到正常、合理水平奠定了基础。
1、全国经济企稳回升,补充库存带动当前我国钢材出口形势回暖
从2009年下半年开始,全球经济止跌企稳并出现回升。发达国家中,日本经济率先止跌回升,美国经济强势反弹,欧元区经济止跌缓慢回升。新兴市场国家经济增长在2008年四季度受到较大影响,之后便强劲回升。
2008年9月末国际金融危机的爆发,引发了全球“去库存化”的浪潮。随着国际经济形势逐步趋于稳定,企业补充库存愿意增强并拉动经济回升,进而也带动了钢材需求增加。以美国为例,去年四季度经济增长5.9%,其中企业库存变动为经济增长贡献了3.88个百分点,美国服务中心钢材库存从2008年8月份的 1310万短吨降至2009年8月的562万短吨,随后库存钢材逐月回升,至2月末已经升至648万短吨。
我国钢材出口的地区主要集中在亚洲和中东地区。目前来看,亚洲地区是全球经济恢复情况*好的地区;2010年1-3月份原油均价在78.25美元/桶左右,较2009上海14.28美元/桶。富油国(中东、俄罗斯)收入增加,有利于推动其钢材消费量回升。
2010年全球经济形势要好于2009年。国际货币基金组织在今年1月份发表的《全球经济展望》全面调高了2010年全球和主要经济体经济增长预测,见附表。同时,世界经济二次探底的风险依然存在,主要国家经济政策还将继续保持适度刺激。这有利于国际钢市需求回升,并促使我国钢材出口量向合理水平恢复。
附表: 2010年-2011年主要国家和经济体经济增长预测
国家和地区 |
2010年1月份预测 |
2009年10月份预测 |
国家和地区 |
2010年1月份预测 |
2009年10月份预测 |
2010年 |
2011年 |
2010年 |
2011年 |
2010年 |
2011年 |
2010年 |
2011年 |
全球 |
3.9 |
4.3 |
3.1 |
4.2 |
中国 |
10 |
9.7 |
9 |
9.7 |
美国 |
2.7 |
2.4 |
1.5 |
2.8 |
印度 |
7.7 |
7.8 |
6.4 |
7.3 |
欧元区 |
1 |
1.6 |
0.3 |
1.3 |
巴西 |
4.7 |
3.7 |
3.5 |
3.5 |
日本 |
1.7 |
2.2 |
1.7 |
2.4 |
俄罗斯 |
3.6 |
3.4 |
1.5 |
3 |
数据来源:国际货币基金组织(IMF),钢之家整理
2、全球铁矿石供需平衡被打破,铁矿石价格大幅上涨将难以改变
受国际金融危机的影响,2009年全球钢铁产量明显下降,铁矿石需求减少,而我国铁矿石进口需求强劲且进口数量大幅增加,缓解了当年全球铁矿石市场供求矛盾。据统计,2009年我国进口铁矿石6.28亿吨,比2008年增加1.84亿吨。
经测算:1.84亿吨铁矿石可以撑1.1亿吨生铁产量。这与除中国外其他国家2009年较2008年的生铁减产数量基本相当。这说明2009年全球铁矿石出口较2008年并没有出现明显减少,只不过是出口市场结构出现了较大变化而已。据此测算,2009年我国铁矿石进口量占全球出口量的69.4%,较 2008年提高了20.5个百分点。可见,2009年我国为全球铁矿石市场的平衡做出了巨大的贡献。
随着国际经济形势企稳回升,国际粗钢和生铁产量回升,全球铁矿石出口市场的平衡将被打破。
经测算,2010年1-2月全球生铁年化产量为10.8亿吨,比2009年实际产量增加1.29亿吨。其中,我国生铁年化产量6亿吨,比2009年实际产量增加5780万吨,其他国家生铁年化产量4.8亿吨,比2009年实际产量增加7140万吨。
按全球金属料供求平衡法测算,2010年1-2月份铁矿石年化需求量较2009年增加2.17亿吨。据钢之家网站综合各方面信息预测,2010年三大出口国铁矿石出口量将较2009年增加6200万吨左右;其他国家铁矿石出口量若恢复到正常水平,预计可增加3000万吨;合计可增加供应9200万吨,难以满足全球产量恢复增长的需求。因此,除非国际经济出现重大反复,否则,2010年全球铁矿石供应所出现的缺口将难以解决。
3、2010年全球焦炭供应也将可能出现短缺
2009年我国焦炭出口量大幅减少,全年仅出口焦炭57万吨,较2008年减少1155万吨,当然,这与2008年8月20日起我国对焦炭征收40%的出口暂定关税不无关系,但2009年我国焦炭出口量大幅下降并没有对国际市场产生影响。
按吨铁毛焦比400KG测算,我国2008年出口的1200万吨焦炭,可以支撑国外约3000万吨生铁产量。当前除中国外全球生铁年化产量较2008年少4350万吨。如果国际生铁产量进一步增加,则焦炭针将会出现短缺。
4、国际市场废钢积蓄量没有明显增加
近十年以来,全球废钢积蓄量总体呈平稳并略有增加的态势。其中,我国废钢积蓄量上升是主要因素,其他国家废钢积蓄量总体呈小幅下降趋势。
因此,如果2010年全球铁矿石和焦炭资源供应出现紧张的话,短流程产量释放将拉动废钢需求上升,废钢价格也将呈上涨趋势。
综合以上分析,如果国际经济复苏趋势不变,国际市场粗钢产量恢复至2008年水平,则2010年全球钢铁原料供应有可能再现2008年上半年供应紧张的局面。
5、国产钢材出口竞争力有望进一步提升
首先,需要明确的是如果长协矿价格大幅上涨,对全球(特别是日韩及欧洲)所有使用进口长协矿的钢厂的影响都一样。
其次,只要长协矿价格低于现货矿,使用长协矿的国内外钢厂所签定的长协矿协议量均不会下降,三大矿也会以各种理由增加现货矿而压缩长协矿供应。
第三,铁矿石和焦炭价格大幅上涨之后,国外钢厂为降低成本将会扩大废钢使用量,并将拉动国际市场废钢价格大幅上涨。
我国焦煤和焦炭供应基本可以自给,在同等矿价条件下国产钢材更具成本优势,国产钢材仍将在国际市场保持具有较强的竞争优势。
综上分析,笔者认为,2010年二季度我国钢材出口形势将明显好转,其中扁
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